Når du investerer via en investeringsforening har du omkostninger, lige som du har når du investerer direkte i aktier og obligationer.
I SparDanmark Invest findes der fire omkostningsbegreber, som man skal forholde sig til:
- Løbende omkostninger
- Transaktionsomkostninger
- Indtrædelsesomkostninger (også kaldet emissionstillæg)
- Udtrædelsesomkostninger (også kaldet indløsningsfradrag)
Der er fravalgt et resultatgebyr, der er afhængig af afkastet.
To forskellige typer
Løbende omkostninger og transaktionsomkostninger er løbende udgifter, der dagligt fratrækkes beregningerne af indre værdi og dermed er fratrukket i afkastet.
Indtrædelses- og udtrædelsesomkostninger er éngangsudgifter, der beskriver satsen for de maksimale omkostninger når en investorer ønsker at indtræde eller udtræde af investeringsafdelingen. Dermed bliver de også automatisk fratrukket afkastet.


Konservativ
Balance
Offensiv
Vækst
Forklaring af omkostningsbegreberne
Løbende omkostninger
De omkostninger der skal dække drift og administration af en fond, og er dermed en løbende udgift for investor.
Satsen er et udtryk for de forventede omkostninger i fonden, og er angivet i procent af formuen.
Der er en betaling til porteføljeforvalteren, der varetager plejen af afdelingens værdipapirer, og administrator skal også have en betaling for den løbende administration. Der er også betaling til depotbanken for at opbevare værdipapirerne og udstede dem gennem værdipapircentralen, ligesom der skal tilknyttes en depositar, der skal varetage kontrollen med fonden. Derudover er der en række mindre betalinger, der er relateret til at fonden er en juridisk enhed. Det er eksempelvis betaling til bestyrelse, revisor og Finanstilsynet.
Der er ingen transaktionsomkostninger indeholdt i de løbende omkostninger.
Specielt ved SparDanmark Invest
Flere investeringsbeviser indeholder en formidlingsprovision til det pengeinstitut, der har formidlet investors køb af beviset.
Den ekstra udgift findes ikke i SparDanmark Invest.
Hvordan betales de løbende omkostninger?
Den beregnede procentsats fratrækkes indre værdi på daglig basis, og dermed altid fratrukket når man betragter sit afkast.
Transaktionsomkostninger
De omkostninger der dækker selve plejen af formuen i forbindelse med køb og salg af de underliggende investeringer.
Dermed er transaktionsomkostninger en løbende udgift for investor.
Transaktionsomkostninger opdeles i direkte omkostninger og indirekte omkostninger. Direkte omkostninger omfatter udgifter ved at pleje formuen i form af kurtage samt gebyrer, mens indirekte omkostninger i form af forskellen mellem købs- og salgskurs, når investeringsafdelingen køber og sælger værdipapirer.
Alle, der handler med værdipapirer, møder denne forskel mellem købs- og salgskurser. Når man har købt et værdipapir kan man med andre ord ikke sælge det til helt samme kurs med det samme i markedet – på den måde har man påtaget sig en indirekte transaktionsomkostning ved at handle. Satsen vil variere afhængigt af, hvor meget der handles.
Hvordan betales de transaktionsomkostninger?
Den beregnede procentsats fratrækkes indre værdi på daglig basis, og dermed altid fratrukket når man betragter sit afkast.
Indtrædelsesomkostninger
Indtrædelsesomkostninger er en éngangsomkostning, som investor betaler ved køb af fonden – også kaldet emissionstillæg.
Kort sagt så dækker procentsatsen over de forventede omkostninger, der er forbundet med at investere de nye penge i fonden.
Derved vil de eksisterende investorer ikke blive pålagt yderligere omkostninger, når en ny investor indtræder.
Indtrædelsesomkostninger er de maksimale omkostninger, der er forbundet med at udstede nye investeringsbeviser i fonden.
Når investor køber investeringsbeviser, vil fonden efterfølgende skulle investere i de underliggende værdipapirer. Når der handles værdipapirer, betales der kurtage til handelsmodparten, et notagebyr til depotbanken og et administrationsgebyr til administrator af fonden. Der kan også være tilknyttet skatter og afgifter på udenlandske værdipapirer. Det kaldes samlet direkte handelsomkostninger.
Derudover vil der typisk også være forskel – også kaldet spread – mellem købs- og salgskursen af de underliggende værdipapirer, hvilket kaldes en indirekte handelsomkostning, da kursen midt i mellem kan betragtes som den neutrale kurs.
Indtrædelsesomkostninger estimeres løbende.
Hvordan betales indtrædelsesomkostninger?
Den beregnede procentsats bliver betalt som et tillæg til fondens indre værdi, når investor indtræder i fonden.
Dermed er omkostningen fratrukket når man betragter sit afkast.
Udtrædelsesomkostninger
Udtrædelsesomkostninger er en éngangsomkostning, som investor betaler ved salg af investeringsafdelingen – også kaldet indløsningsfradrag.
Kort sagt så dækker procentsatsen over de forventede omkostninger, der er forbundet med fonden skal afhænde dele af de underliggende værdipapirer. Derved vil de eksisterende investorer ikke blive pålagt yderligere omkostninger, når en investor udtræder.
Udtrædelsesomkostninger er de maksimale omkostninger, der er forbundet med at indløse investeringsbeviser i fonden.
Når investor sælger investeringsbeviser, vil fonden sælge ud af de underliggende værdipapirer. Når der handles værdipapirer, betales der kurtage til handelsmodparten, et notagebyr til depotbanken og et administrationsgebyr til administrator af fonden. Der kan også være tilknyttet skatter og afgifter på udenlandske værdipapirer. Det kaldes samlet direkte handelsomkostninger.
Derudover vil der typisk også være forskel – også kaldet spread – mellem købs- og salgskursen af de underliggende værdipapirer, hvilket kaldes en indirekte handelsomkostning, da kursen midt i mellem kan betragtes som den neutrale kurs.
Udtrædelsesomkostninger estimeres løbende.
Hvordan betales udtrædelsesomkostninger?
Den beregnede procentsats bliver betalt som et fradrag af fondens indre værdi, når investor udtræder af fonden.
Dermed er omkostningen fratrukket når man betragter sit afkast.
Findes der andre omkostninger?
Som investor skal man også forholde sig til kurtagen, når man handler enten via sin rådgiver eller via netbank.
Kurtage er en éngangsudgift.
Nogle investeringsforeninger har et såkaldt resultatgebyr, der afhænger af afkastet.
SparDanmark Invest har ingen afdelinger med resultatgebyr.
Hvad er “indre værdi”?
Hvert investeringsbevis repræsenterer en andel af den samlede formue i en fond. Hvor meget andelen er værd, kan ses af kursen på investeringsbeviset.
Kursen er bestemt af et simpelt regnestykke: Den samlede formue delt med antallet af udstedte beviser i afdelingen. Kursen på en fondens investeringsbeviser kaldes også for fondens indre værdi, som beregnes flere gange dagligt for alle SparDanmark Invests fonde.
Ligesom alle andre værdipapirer, svinger kursen på investeringsbeviser også. Det skyldes, at værdien af de underliggende aktier eller obligationer i fonden svinger. Går det godt for investeringerne, vokser afdelingsformuen, og investeringsbeviserne bliver mere værd. Går det skidt, svinder formuen, og kursen på investeringsbeviserne falder.
Aktiv og passiv forvaltning
Investeringsforeninger kan være både aktivt og passivt forvaltede.
Ved aktiv forvaltning, som i SparDanmark Invest, forstås, at en fond forsøger at slå markedsafkastet via en nøje udvælgelse og pleje af investeringerne.
Ved passiv forvaltning forsøger man at kopiere markedet ved at sammensætte investeringerne på samme måde som i et indeks. Ved passiv forvaltning bliver afkastet oftest markedsafkastet minus omkostninger, mens afkastet i aktive fonde kan blive både betydeligt bedre – men også ringere – end markedsafkastet.