Udviklingen på finansmarkederne i november måned kan med lidt god vilje sammenlignes med det danske efterårsvejr. Lidt gråt, lidt blæsende, men uden de store storme.
Tre spørgsmål fyldte særligt hos investorerne: Sænker den amerikanske centralbank renten i december? Hvordan har den amerikanske økonomi det efter den historiske nedlukning? Og er der ved at opstå en boble inden for kunstig intelligens?
Lad os starte med renten. Sænker den amerikanske centralbank renten i december? Ja – det er faktisk vores forventning. Markedet har vaklet lidt i løbet af november, men her i starten af december er en rentesænkning stort set fuldt indpriset.
Hvordan er dagsformen for amerikansk økonomi? Efter den længste nedlukning af statsapparatet i USA’s historie, er det et naturligt spørgsmål. Der er kun kommet få nøgletal efter genåbningen, så billedet er ikke helt klart endnu. Vi er ikke decideret bekymrede, men holder særligt øje med arbejdsmarkedet.
Og hvad med en mulig boble inden for kunstig intelligens. I vores optik står vi over for – eller midt i – en teknologisk revolution på linje med internettets gennembrud. De store aktører i USA investerer massivt i infrastrukturen bag kunstig intelligens, og det bliver afgørende, om de høje forventninger kan indfries. Læser man finansielle historiebøger, er der masser af eksempler på bristede forventninger – altså at forventningerne nogle gange løber foran udviklingen. Vi har ikke svaret, men følger udviklingen og fastholder, for nu, vores neutrale position til teknologiaktierne.
De fire afdelinger under SparDanmark Invest tabte terræn i november måned. Afkastet for hele 2025 ligger mellem 4,2 og 5,1 procent.
Hvis du vil vide mere, så kontakt Sparekassen Danmark. Vi hjælper dig gerne med at finde ud af hvilken af de fire afdelinger, der passer bedst til dine behov og ønsker. Da afdelingerne er børsnoterede, kan du også finde dem i din netbank eller mobilbank. Og husk, at historiske afkast ikke er en garanti for fremtidige afkast.
Henrik Jensen
Afdelingsdirektør Markedsområdet
Sparekassen Danmark