Handelskrigserklæring fra USA
Udviklingen på finansmarkederne var negativ i marts måned, og i årets første kvartal opnåede investorerne i SparDanmark Invest afkast på mellem minus 1 og minus 6 procent.
MEN i sidste uge annoncerede Trump toldforhøjelser, hvilket ikke var uventet. Udspillet fra Trump var til gengæld langt mere aggressivt end ventet. Så den politiske støj fra Trump har nu udmøntet sig i en konkret handelskrigserklæring fra USA Fredag svarede Kina igen med en gengældelsestold overfor USA og i denne uge ventes et modspil fra EU.
Hvis optrapningen af handelskrigen fortsætter, kan det i yderste konsekvens udløse en global recession, men det er absolut ikke vores hovedscenarie. Men vi anerkender. at usikkerheden om de økonomiske udsigter er steget.
Kan aktierne så falde yderligere herfra, vil du måske spørge. Det korte og ærlige svar er JA – det kan de godt. MEN de kan også hurtigt stige, hvis retonkken i handelskngen blødes op.
Donald Trump har tidligere været sårbar i forhold til udviklingen på aktiemarkederne, så den seneste udvikling glæder ham næppe. Omgangstonen med hans milliardærvenner i Mar-a-lago, der er blevet
noget fattigere på det seneste, er muligvis også blevet lidt anstrengt.
Og hvad med partidisciplinen indenfor det republikanske parti. Fortsætter den? Allerede nu spekuleres der i, hvorvidt finansminister Scott Bessent bliver siddende på posten. I november 2026 er der
midtvejsvalg til kongressen. Hvis den nuværende krise udvikler sig, vil republikanerne næppe fastholde flertallet. Det betyder mindre magt til Trump.
Usikkerheden er udbredt på finansmarkederne lige nu, og der er flere spørgsmål end svar. Indtil videre fastholder vi vores positive forventninger til 2025, men vi følger situationen nøje.
Når bølgerne går høJt på de finansielle markeder, er det vigtigt at holde blikket fast rettet mod horisonten.
Altså tænke langsigtet og holde fast i den strategi, man har lagt fra start.
Henrik Jensen
Afdelingsdirektør Markedsområdet
Sparekassen Danmark